苏新基金借助 DolphinDB 打造灵活高效的因子生产体系
客户背景
苏新基金是一家在多策略量化投资领域积极发展的基金管理机构，研究团队依赖交易所行情、融资融券、基本面等多类多频数据，构建多维度的策略模型。随着策略逐步向更高频、更精细化方向扩展，Level-2 行情自然而然成为研发体系的核心输入之一。
为了实现跨策略、跨频段的数据一致性，苏新基金希望建立一套从盘后全量数据导入、到高频数据降频、再到因子构建与策略平台对接的闭环体系，让研究人员能够稳定、快速地获取分钟级、小时级等多频率的数据，进而推动特征提取、策略训练与回测验证。
面临挑战
随着研究团队对数据处理链路的要求逐步提升，原有方案开始暴露出一些弊端：
- 盘后数据处理窗口较紧，任务稳定性要求极高。Level-2 行情数据量大、结构复杂，而日终数据导入往往需要在固定窗口完成。原有方案在数据处理峰值时偶有耗时不稳、脚本超时等问题，给后续因子计算带来不确定性，同时也影响研究人员第二天的策略验证节奏。
- 高频到低频的降频效率不足，难以满足多频因子生成需求。苏新基金需要从 Level-2 行情中提取 15 分钟、60 分钟等不同时间尺度的数据，再基于这些低频数据计算多种因子。同时，每个因子在逻辑上都可能涉及窗口计算、聚合处理、过滤筛选等操作，原有环境在处理大量证券数据时耗时较长，且计算资源竞争会导致波动。
- 跨系统对接与 API 调用不够顺畅，影响策略平台使用体验。研究团队通常通过 Python 进行模型训练与因子研究，希望能够以结构化方式直接按“股票 + 时间”取出对应的数据。但旧方案在接口层与数据结构映射方面较为繁琐，数据需经过中间落盘或手动组织，不仅增加了开发成本，也拉长了迭代周期。
这些挑战使得苏新基金逐渐意识到：要让研究体系保持灵活与可扩展，必须构建一个稳定、高性能且能与 Python 无缝协同的数据底座。
DolphinDB 解决方案
针对苏新基金的业务流程，DolphinDB 作为核心计算与存储引擎，承担了盘后数据处理、降频计算、因子生产与策略平台对接的关键职责。
一、构建盘后自动化导入与预处理流程
数据团队将每日盘后全量行情导入任务纳入自动调度框架，使用 DolphinDB 作为数据接收端，实现 Level-2 数据的结构化存储。DolphinDB 的列式存储模型让写入更高效，而分区管理使大量数据按交易日或股票分布存储，保证后续的查询与计算能够并行执行。导入过程中同步完成字段校对、异常清洗、时间对齐等操作，为下一步降频计算打下稳定基础。
二、利用 DolphinDB 执行高性能降频加工
苏新基金的核心需求之一是从高频数据生成多种低频序列，如 15 分钟频、小时频等。团队在 DolphinDB 中定义了统一的降频逻辑，包括聚合、取样、过滤等操作，并借助内置的向量化执行与多核并行处理能力，使得大规模数据能够在短时间内完成降频加工。所有降频结果以表格形式保存在系统内，形成不同策略团队可复用的标准化输入。
三、基于降频数据构建多类型因子体系
在低频行情序列的基础上，研究团队将常见价量特征、波动特征、结构类指标等因子逻辑封装为 DolphinDB 脚本模块。系统使用统一计算框架执行这些因子任务，使因子结果能按“时间—股票”维度结构化输出，方便策略平台直接消费。由于 DolphinDB 能够进行批量执行与自动调度，整个因子生成过程在盘后自动完成，不再依赖人工干预。
四、通过 Python API 与因子策略平台深度对接
研究团队通过 DolphinDB 的官方 Python API 直接向系统发起查询，按证券、时间区间等维度灵活提取低频数据与因子结果。API 的向量化返回能力减少了数据搬移成本，使策略平台能够高效读取所需数据并执行回测或生成信号。
通过这套，苏新基金建立了一条从数据导入、降频加工、因子生成，到策略平台使用的完整闭环，显著提升了研发体系的效率与一致性。
方案效果与价值
在 DolphinDB 的支持下，苏新基金在高频数据处理时的系统稳定性、数据一致性和研发效率均得到了大幅提升。
- 盘后任务更加稳定可靠，研发节奏更可控
自动化导入与向量化计算显著压缩了盘后任务耗时，使每日固定窗口内的数据处理更加从容，为第二天的研究工作提供了稳定保证。过去偶发的超时问题得以消除，系统运行更具可预期性。
- 降频效率大幅提升，使多频因子研发成为可能
由于 DolphinDB 能够在内存中高效执行聚合与窗口计算，大规模 15 分钟频与小时频数据的生成时间明显缩短。研究团队不再为了任务排队或数据处理耗时而调整策略开发节奏，从而能够并行探索更多研究方向。
- 因子生产体系标准化、可复用，在研究协同上价值突出
因子逻辑以模块化方式集中管理，使不同策略团队可以共享同一套底层因子结构。新增因子或修改逻辑均可在统一框架下快速上线，实现“因子一次开发、多方使用”的体系化价值。
- 整体研发链路的连贯性显著增强
从导入、处理、降频到因子抽取再到策略平台，所有环节由 DolphinDB 丝滑贯通，使苏新基金的内部研究体系从「多工具拼接」走向「统一底座」，是对策略研发长期能力的一次结构性提升。
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